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列国争打汇率牌 “货币战”剑拔弩张

发布日期:2012-01-17

[世华财讯]汇率之争,被认为是货币战争的第一步。如今,金融危机已经走过两周年,但全球经济尚未完全从金融危机的阴影中走出。为刺激出口重振经济,各国之间的汇率博弈如火如荼。日本央行出手压低日元汇价,美国欲进行第二轮量化宽松货币政策,狂印钞票,美元应声下滑,而弱欧元政策亦是重振欧洲经济杀手锏。

日元一石激起千层浪

9月15日,日本政府为缓解日元大幅升值现象介入外汇市场,抛售约2万亿日元(约合230亿美元)买进美元。日本财务大臣野田佳彦(Yoshihiko Noda)17日再次表示,担忧日元会出现长期强势,一旦有必要,将采取果断行动压制强势日元。

陷于经济复苏桎梏中的不仅仅是日本。在次贷危机的爆发地美国,由于国内经济数据不佳,失业问题仍然困扰,美国正不断地对人民币施加压力。与此同时,美国准备推出第二轮量化宽松货币政策,上月美联储宣布重新购入国债,为扩大量化宽松货币政策铺路。去年,美国购入总值1.7万亿美元的两房债券与国债,令美汇指数大跌10.2%。

此外,欧洲主权债务困扰不休,欧元汇价跌势更急劲,但这是纾解欧洲经济与债务压力最佳方法,因此,欧元兑多种亚洲货币普遍超逾一成以上,当中兑日元与马来西亚林吉特跌幅更逾两成。

在美元与欧元大跌之下,亚洲货币已升至近两年高位,部分亚洲国家开始抵受不住。日本6年来再干预汇市之后,泰国也声言会采取措施遏止货币升值。正是多个国家的纷纷介入,汇率问题更加成为了一个事关全球经济稳定的问题。

人民币问题越闹越大

在全球的汇率战中,中美之间关于人民币汇率的讨论成为一个关键。《公平贸易货币改革法》的发起人之一莱恩(Tim Ryan)表示,人民币汇率低估值最高可能达到40%。随着中期选举临近,美国国会对人民币升值不断加码,连总统奥巴马也按捺不住了,最近他接受CNBC专访时说:“虽然中国在理论上作出了人民币升值承诺,但实际行动上中方做的还不够。”

美国财长盖特纳(Timothy Geithner)9月16日出席国会有关人民币汇率的听证会时,直言人民币升值太慢,并表示将在11月的G20峰会上提出汇率问题,希望各国合作向中国施压。《纽约时报》循着这一思路就人民币汇率问题发表社论,批评中国继续操纵人民币汇率,以使本国的出口具有竞争优势。社论还称,单靠美国一国的力量难以成功促使中国让人民币升值,而且美国也不宜通过立法的方式来逼迫中国升值,因为立法的结果将是贸易战,让整个世界成为输家。

为此,社论替美国政府支招,称唯一有效的做法是美国和其他主要经济体,如欧洲国家、日本、印度、巴西以及一些发展中国家结成统一战线,共同向中国施压,这样中国想要拒绝都难,毕竟中国不能与全世界为敌。

与此同时,中国政府虽然表面说不应该升值,可是最近人民币升值的速度令人咋舌。9月21日,美元兑人民币中间价突破6.7元。市场人士预测,年内人民币很可能升值3%。与此相对,美元兑人民币中间价将达到6.6元。

“货币战争”一触即发?

一个国家的汇率政策,对于本国的经济发展和竞争力有很大影响,同时,汇率政策在无形中也左右着国家之间财富的转移。很多亚洲国家在过去的几十年中,正是通过实施低汇率政策来促进出口,从而实现了经济现代化,并积累了大量的财富。

但是,如果大家都单方面介入市场进行干预,其结果可能就是“以邻为壑”,没有人会成为赢家。上个世纪三十年代大萧条时期,各国竞相将本国的货币进行贬值来促进出口,最后损害了全球经济复苏。

因此,有人担心,当年的货币战争恐将在今天重演,虽然规模不至于像当年那么大,但实际上随着各国介入市场,汇率市场上一场没有硝烟的战争已经打响,而在11月的G20峰会上则会摆上台面。

对于这些担心,专家持有不同观点。“全球货币战争,目前还没有进入到一个实质阶段。现在都是各国对其他国家货币政策有相关看法,还没有到通过汇率来达到什么目的态势。”中国人民大学教授、财政金融学院副院长赵锡军如是说。

“汇率战的实质是贸易战。全球货币战争只是一个媒体炒作的词语,不会爆发贸易战争。”中国农业银行高级专员何志成分析认为,对于汇率战的后果,各界都会有一个清醒的认识。如果爆发贸易战,带给全球经济的不仅仅是危机,而有可能是崩溃。